漫步華爾街 EP4 : 網路泡沫的謊言
「一個沒有營收、甚至連產品都沒有的公司，為什麼能讓全球頂尖的投資人集體瘋狂？」
在這一集中，我們將重回 2000 年那場驚心動魄的 Dot-com 泡沫時代。我們要帶你拆解當時那些被吹捧成「新經濟規則」的謊言，看看那些看似美好的夢想是如何在瞬間崩塌。當時的人們深信「點擊率」比「獲利」更重要，這種集體幻覺如何讓納斯達克指數在一年內腰斬再腰斬？面對現在同樣熱烘烘的科技趨勢與 AI 浪潮，我們該如何穿透泡沫的迷霧，看清真實的獲利能力？這一集，幫你在狂熱中找回清醒的冷靜。
漫步華爾街
本集關鍵提煉
透過國際分散投資與結合不同資產類別（如債券），投資人能在不必然增加風險的情況下提高報酬，並有效降低整體投資組合的波動性，即使在全球化導致市場關聯性增加的背景下依然有效。此外，本章深入探討了投資組合理論的進階概念，區分了可分散與不可分散的風險，並引入了資本資產定價模型（CAPM）與Beta係數，以衡量和管理投資組合中不可避免的系統性風險，強調投資人應追求能夠獲得風險溢價的系統性風險。
國際分散投資 (International Diversification)
將投資組合中的資產配置到不同國家的證券，例如同時持有國內與國外（如日本、歐洲、新興市場）的股票，旨在利用不同市場之間報酬率的「抵銷性變動」，以降低整體投資組合的波動性（風險）並可能提高報酬。
關聯係數 (Correlation Coefficients)
衡量兩項資產（或市場）價格變動方向和程度的統計指標。當數值趨近於1表示高度正相關，趨近於-1表示高度負相關，趨近於0表示無關聯。高關聯係數意味著資產傾向於同向變動，降低了分散風險的效果。
資本資產定價模型 (Capital-Asset Pricing Model, CAPM)
由William Sharpe等人發展出的理論模型，用來計算單一證券或投資組合的預期報酬，其核心邏輯是投資人只會因為承擔「無法透過分散投資消除的風險」（即系統性風險）而獲得額外報酬。
系統性風險 (Systematic Risk / Market Risk)
指那些影響整個市場或所有資產的風險，例如經濟衰退、政策變動、通膨等，這種風險無法透過分散投資來消除。Beta係數是衡量資產對系統性風險敏感度的指標。
非系統性風險 (Unsystematic Risk)
指那些特定於單一公司或產業的風險，例如罷工、新產品失敗、管理層醜聞、個別企業的財務危機等。這種風險可以透過分散投資於多種不同的證券來有效降低或消除。
Beta 係數 (Beta)
衡量單一證券或投資組合相對於整個市場波動性（系統性風險）的指標。市場指數的Beta值設為1。若Beta大於1，表示比市場更具波動性；若小於1，則波動性較低；若為負值，則與市場呈反向變動。